LA RELACIÓN ENTRE INFLACIÓN Y CRECIMIENTO
ESTIMACIÓN DEL UMBRAL DE INFLACIÓN PARA LA ARGENTINA
Palabras clave:
Inflación, Crecimiento económico, No linealidad, Efectos de umbralResumen
El objetivo del trabajo es presentar una metodología econométrica para identificar la existencia de efecto umbral en la relación entre inflación y crecimiento de Argentina, usando procedimientos econométricos no lineales para la estimación e inferencia. Los resultados empíricos muestran que la inflación contribuye negativamente al crecimiento económico para niveles de inflación superiores al 12,9% anual. Asimismo la inflación no tiene efectos estadísticamente relevantes sobre el crecimiento para niveles de inflación entre 7,5% y 12,9%. La relación negativa y estadística- mente relevante entre inflación y crecimiento es robusta al método econométrico considerado, la exclusión de observaciones atípicas y a las especificaciones alternativas.
Descargas
Citas
AYDIN, C., ESEN, Ö. y BAYRAK, M. (2016). “Inflation and Economic Growth: A Dynamic Panel Threshold Analysis for Turkish Republics in Transition Processâ€, Procedia - Social and Behavioral Sciences, Nº 229, pp. 196-205.
BENIGNO, P. y RICCI, L. (2011). “The Inflation-Output Trade- Off with Downward Wage Rigiditiesâ€, American Eco- nomic Review, vol. 101, Nº 4, junio, pp. 1436-1466.
BRIAULT, C. (1995). “The Costs of Inflationâ€, Monetary Assessment and Strategy Division, Bank of England Quarterly Bulletin, Nº 35, febrero.
CAI, J. (1994). “A Markov Model of Switching-Regime ARCHâ€, Journal of Business & Economic Statistics, vol. 12, Nº 3, pp. 309-316.
CASELLI, F., ESQUIVEL, G. y LEFORT, F. (1996). “Reopening the Convergence Debate: A new Look at Cross-Country Growth Empiricsâ€, Journal of Eco- nomic Growth, vol. 1, Nº 3, pp. 363-389.
CHATTERJEE, S., HANDCOCK, M. S. y SIMONOFF, J. S. (1995). A Casebook for a First Course in Statistics and Data Analysis. Nueva York: Wiley.
DIEBOLD, F. X. y RUDEBUSCH, G. D. (1996). “Measuring Business Cycles: a Modern Perspectiveâ€, The Review of Economic and Statistics, vol. 78, Nº 1, pp. 67-77.
DURLAND, J. M. y MCCURDY, T. H. (1994). “Duration-dependent Transitions in a Markov Model of U.S. GNP growthâ€, Journal of Business and Economic Statistics, vol. 12, Nº 3, julio, pp. 279-288.
ESPINOZA, R., HYGINUS, L. y ANANTHAKRISHNAN, P. (2010). “Estimating the Inflation-Growth Nexus−A Smooth Transition Modelâ€, IMF Working Paper, WP/10/76.
FANELLI, J. M. y FRENKEL, R. (1995). “Micro-macro interaction in economic developmentâ€, UNctAd Review, Nº 1, pp. 129-154.
FILARDO, A. J. (1994). “Business-cycle Phases and Their Transitional Dynamicâ€, Journal of Business and Economic Statistics, vol. 12, pp. 299-308.
FRANCQ, C. y ROUSSIGNOL, M. (1997). “On white Noises Driven by Hidden Markov Chainsâ€, Journal of the Time Series Analysis, vol. 18, Nº 6, pp. 553-578.
GOLDFELD, S. M. y QUANDT, R. E. (1972). Non-linear Methods in Econometrics. Amsterdam: North-Holland Publ. Co.
GOODWIN, T. H. (1993). “Business-cycle analysis with a Markov-switching-modelâ€, Journal of Business and Economic Statistics, vol. 11, Nº 3, pp. 331-339.
HAMILTON, J. D. (1989). “A new Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycleâ€, Econometrica, vol. 57, Nº 2, pp. 357-384.
HANSEN, B. (1999). “Threshold effects in nondynamic panels: estimation, testing and inferenceâ€, Journal of Econometrics, vol. 93, pp. 345-368.
——— (2000). “Sample Splitting and Threshold Estimationâ€, Econometrica, vol. 68, Nº 3, pp. 575-603.
IBARRA, R. y TRUPKIN, D. (2016). “Reexamining the relationship between inflation and growth: Do institutions matter in developing countries?â€, Economic Modelling, vol. 52, Part B, pp. 332-351.
KERMER, S., BICK, A. y DIETER, N. (2013). “Inflation and Growth; new evidence from a dynamic panel threshold analysisâ€, Empirical Economics, vol. 44, Nº 2, pp. 861-878.
KHAN, M. S. y SENHADJI, A. S. (2001). “Threshold effects in the relationship between inflation and growthâ€, IMF Staff Papers, vol. 48, Nº 1.
MAIA, J. L. y KWEITEL, M. (2006). “Relación inflación- crecimiento: estimación de umbral para la Argentinaâ€, Dirección Nacional de Programación Macroeconómica, Ministerio de EconomÃa y Finanzas Públicas.
LI, M. (2006). “Inflation and economic growth: thresholds effects and transmission mechanismsâ€. Edmonton: Department of Economics, University of Alberta.
MORTAZA, G. y AHMED, S. (2005). “Inflation and economic growth in Bangladesh: 1981-2005â€, Bangladesh Bank Working Paper Series, WP 0604.
MUBARIK, Y. A. (2005). “Inflation and Growth: an estimate of the threshold level of inflation in Pakistanâ€, State Bank of Pakistan, Research Bulletin, vol. 1, Nº 1, pp, 35-44.
NDORICIMPA, A. (2017). “Threshold Effects of Inflation on Economic Growth in Africa: Evidence from a Dynamic Panel Threshold Regression Approachâ€, African Development Bank Group, Working Paper Nº 249, enero.
NEWEY, W. K. y WEST, K. D. (1987). “A Simple, Positive Semi-Definite, Heteroskedasticity and Autocorrela- tion Consistent Covariance Matrixâ€. Econometrica, vol. 55, Nº 3, pp. 703-708.
PESARAN, M. H. y POTTER, S. M. (1997). “A Floor and Ceiling Model of US outputâ€, Journal of Economic Dynamic and Control, vol. 21, Nos 4-5, pp. 661-695.
POLLIN R. y ZHU, A. (2005). “Inflation and economic growth: a cross country non linear analysisâ€. Amherst: Political Economy Research Institute, University of Massachusetts.
QUANDT, R. E. (1958). “The Estimation of Parameters of Linear Regresion System Obeying Two Separate Regimesâ€, Journal of the American Statistical Association, Nº 55, pp. 873-880.
SAREL, M. (1995). “Non linear effects of inflation on economic growthâ€, IMF Working Paper, WP/95/56.
SHILLER, R. (1996). “Why do people dislike inflationâ€, NBEr Working Paper, 5539.
SICHEL, D. (1994). “Inventories and the three Phases of the Business Cycleâ€, Journal of Business y Economic Statistis, vol. 12, Nº 3, pp. 269-277.
SIDRAUSKI, M. (1967). “Rational choice and patterns of growth in a monetary economyâ€, American Economy Review, vol. 57, Nº 2, pp. 534-544.
SIMONOFF, J. (1996). Smoothing methods in statistics. Nueva York: Springer-Verlag.
STOCKMAN, A. C. (1981). “Anticipated inflation and the capital stock in a cash-in-advance economyâ€, Journal of Monetary Economics, vol. 8, Nº 3, pp. 387-393.
SWEIDAN, O. D. (2004). “Does inflation harm economic growth in jordan? An econometric analysis for period 1970-2000â€, International Journal of Applied Econometrics and Quantitative Studies, vols. 1-2, pp. 41-66.
TIAO, G. C. y TSAY, R. S. (1994). “Some Advances in non-linear and Adaptive Modelling in Time-seriesâ€, Journal of Forecasting, vol. 13, Nº 2, pp. 109-131.
TOBIN, J. (1965). “Money and economic growthâ€, Econometrica, vol. 33, Nº 4, pp. 671-684.
TONG, H. y LIM, K. S. (1980). “Threshold Autoregression, Limited Cycles and Cyclical Dataâ€, Journal of the Royal Statistical Society, Series B, Nº 42, pp. 245-292.
VÃSQUEZ CORDANO, A. L. (2003). “Umbrales de inflación y crecimiento económico en el Perú: predicción e inferencia en un contexto de estabilidad macroeconómica, 1992-2002â€, Banco Central de Reserva del Perú, Concurso de Investigación para Jóvenes Economistas 2002-2003.
Descargas
Publicado
Cómo citar
Número
Sección
Licencia
Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial-CompartirIgual 4.0.
La aceptación del manuscrito por parte de la revista implica la no presentación simultánea a otras revistas u órganos editoriales y la cesión no exclusiva de los derechos patrimoniales de los autores en favor del editor, quien permite la reutilización, luego de su edición (postprint), bajo licencia Creative Commons 4.0. Atribución-NoComercial-CompartirIgual (http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/deed.es). Se puede compartir, copiar, distribuir, alterar, transformar, generar una obra derivada, ejecutar y comunicar públicamente la obra, siempre que: a) se cite la autoría y la fuente original de su publicación (revista, editorial y URL de la obra); b) no se usen para fines comerciales; c) se mantengan los mismos términos de la licencia.
Se deja constancia que el referido artículo es inédito y que no está en espera de impresión en alguna otra publicación nacional o extranjera.
Por la presente, acepta/n las modificaciones que sean necesarias, sugeridas en la revisión por los pares (referato), para adaptar el trabajo al estilo y modalidad de publicación de la Revista.
